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何为指数基金,指数基金投资指南pdf
作者:35配资网   日期:2020-04-29 21:03:41    阅读:342
  

指数e799bee5baa6e79fa5e98193e4b893e5b19e31333335343938基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。指数基金是成熟的证券市场上不可缺少的一种基金,在西方发达国家,它与股票指数期货、指数期权、指数权证、指数存款和指数票据等其他指数产品一样,日益受到包括交易所、证券公司、信托公司、保险公司和养老基金等各类机构的青睐。 指数基金是保证证券投资组合与市场指数业绩类似的基金。在运作上,它与其他共同基金相同。指数基金与其他基金的区别在于,它跟踪股票和债券市场业绩,所遵循的策略稳定,它在证券市场上的优势不仅包括有效规避非系统风险、交易费用低廉和延迟纳税,而且还具有监控投入少和操作简便的特点,因此,从长期来看,其投资业绩优于其他基金。 美国是指数基金最发达的西方国家。先锋集团率先于1976年在美国创造第一只指数基金——先锋500指数基金。指数基金的产生,造就了美国证券投资业的革命,迫使众多竞争者设计出低费用的产品迎接挑战。到目前为止,美国证券市场上已经有超过400种指数基金,而且每年还在以很快的速度增长,最新也是最令人激动的指数基金产品是交易所交易基金(ETFs)。如今在美国,指数基金类型不仅包括广泛的美国权益指数基金、美国行业指数基金、全球和国际指数基金、债券指数基金,还包括成长型、杠杆型和反向指数基金,交易所交易基金则是最新开发出的一种指数基金。 指数基金在我国证券市场上的迅猛发展得益于该基金特有的上述优势。2002年6月,在上证所推出上证180指数仅半年的时间,深交所也推出深证100指数。之后,国内第一只指数基金——华安上证180指数增强型证券投资基金的面市,2003年初,又一只紧密跟踪上证180指数走势的基金——天同上证180指数基金也上市发行。然而指数基金在中国的发展并不是一帆风顺,为了规避系统风险及个股投资风险,我国的优化指数型基金采取了与国外指数基金不完全相同的操作原则。其差异主要表现为:国内优化指数型基金的管理人可以根据对指数走向的判断,调整指数化的仓位,并且在主观选股的过程中,运用调研与财务分析优势,防止一些风险较大的个股进入投资组合。在指数化投资部分,基金兴和、景福跟踪上证A股综合指数,基金普丰跟踪深圳A股综合指数。从该类基金的实际运作结果看,表现不尽如人意。探究其原因,不仅有中国证券市场本身的缺陷,也有基金公司操作上的原因。尽管如此,指数基金仍然成为众多投资者喜爱的金融工具。随着我国证券市场的不断完善,以及基金业的蓬勃发展,相信指数基金在中国将有很大的发展潜力。 首先,它的业绩透明度比较高。投资人在外面看到指数型基金跟踪的目标基准指数(比如上证180指数)涨了,就会知道自己投资的指数型基金,今天净值大约能升多少;如果今天基准指数下跌了,不必去查净值,也能知道自己的投资大约损失了多少。所以很多机构投资人和一些看得清大势、看不准个股的个人投资者比较喜欢投资指数型基金,因为指数型基金能够发挥这类投资者对市场大势判断准确的优点,不必再有"赚了指数不赚钱"的苦恼。 其次,它的资产组合的流动性比一般集中持股的基金更好。以目前正在发行的华安上证180指数增强型基金为例,它不仅规定基金经理主要按照上证180指数成分股的权重与构成配置资产,而且规定投资于上证180成分股的数量不得少于120只。也就是说,即使是在极端的情况下,华安上证180指数增强型基金投资的股票也不会少于120只。由于持股分散,未来基金抛售股票时对股票的价格影响就小,甚至基本没有影响。这样基金资产净值的真实性就会更高。 其三,投资指数型基金的成本一般较低。由于指数型基金一般采取买入并持有的投资策略,其股票交易的手续费支出会更少;同时基金管理人对于指数型基金所收取的管理费也会更低。像华安上证180指数增强型基金的管理费,仅相当于市场上主动型投资的股票基金管理费的2/3;其托管人收取的费用和销售手续费也明显降低。可能许多投资人对这点看似很小的差别不太在意,但如果是长期投资,指数型基金的成本优势会令投资人收益不菲。 指数基金就是指按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金,其目的在于达到与该指数同样的收益水平。 例如,上证综合指数基金的目标在于获取和上海证券交易所综合指数一样的收益,上证综合指数基金就按照上证综合指数的构成和权重购买指数里的股票,相应地,上证综合指数基金的表现就会像上证综合指数一样波动。 指数基金最突出的特点就是费用低廉和延迟纳税,这两方面都会对基金的收益产生很大影响。而且,这种优点将在一个较长的时期里表现得更为突出。此外,简化的投资组合还会使基金管理人不用频繁地接触经纪人,也不用选择股票或者确定市场时机。 具体来说,指数基金的特点主要表现在以下几个方面: 1、费用低廉。这是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三个方面。管理费用是指基金经理人进行投资管理所产生的成本;交易成本是指在买卖证券时发生的经纪人佣金等交易费用。由于指数基金采取持有策略,不用经常换股,这些费用远远低于积极管理的基金,这个差异有时达到了1%?/FONT>3%,虽然从绝对额上看这是一个很小的数字,但是由于复利效应的存在,在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。 2、分散和防范风险。一方面,由于指数基金广泛地分散投资,任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响,从而分散风险。另一个方面,由于指数基金所钉住的指数一般都具有较长的历史可以追踪,因此,在一定程度上指数基金的风险是可以预测的。 3、延迟纳税。由于指数基金采取了一种购买并持有的策略,所持有股票的换手率很低,只有当一个股票从指数中剔除的时候,或者投资者要求赎回投资的时候,指数基金才会出售持有的股票,实现部分资本利得,这样,每年所交纳的资本利得税(在美国等发达国家中,资本利得属于所得纳税的范围)很少,再加上复利效应,延迟纳税会给投资者带来很多好处,尤其在累积多年以后,这种效应就会愈加突出。 4、监控较少。由于运作指数基金不用进行主动的投资决策,所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化,以保证指数基金的组合构成与之相适应。 中国网参考资料:http://www.china.org.cn/chinese/zhuanti/jj/528419.htm指数基金就是选择一个特定市场的指数进行跟踪,根据指数的成份百股(计算指数时使用的股票)来构造投资组合,使得基金的收益与这个市场指数的收益大致相同,从而达到一个被动地投资于市场的度效果。对于投资者来说,购买指数基金就等于同时购买了构成指数的各种证券

指数基金就是我们平时说的ETF,它是模拟指数走势的一种特别基金,在交易所里面它的确买卖和一般的股票一样,可以随便买卖,实行T+1,10%的张跌限制,不用印花税,手续费按股票的收取,下面是ETF的一些知识什么是ETFETF是Exchange Traded Fund的英文缩写,中译为“交易型开放式指数基金”,又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数,其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。编辑本段ETF的性质ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。ETF可以跟踪某一特定指数,如上证50指数;与开放式基金使用现金申购、赎回不同,ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额;ETF可以在交易所上市交易。由于ETF简单易懂,市场接纳度高,自从1993年美国推出第一个ETF产品以来,ETF在全球范围内发展迅猛。10多年来,全球共有12个国家(地区)相继推出了280多只ETF,管理资产规模高达2100多亿美元。ETF在本质上是开放式基金,与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性:一、它可以在交易所挂牌买卖,投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额;二、ETF基本是指数型的开放式基金,但与现有的指数型开放式基金相比,其最大优势在于,它是在交易所挂牌的,交易非常便利;三、其申购赎回也有自己的特色,投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF,而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。编辑本段ETF的种类根据投资方法的不同,ETF可分为指数基金和积极管理型基金,国外绝大多数ETF是指数基金,目前国内即将推出的ETF也是指数基金,即上证50ETF。根据投资对象的不同,ETF可以分为股票基金和债券基金,其中以股票基金为主。根据投资区域的不同,ETF可以分为单一国家(或市场)基金和区域性基金,其中以单一国家基金为主。根据投资风格的不同,ETF可以分为市场基准指数基金、行业指数基金和风格指数基金(如成长型、价值型、大盘、中盘、小盘)等,其中以市场基准指数基金为主。编辑本段ETF的优点1、分散投资,降低投资风险投资者购买一个基金单位的华夏-上证50ETF,等于按权重购买了上证50指数的所有股票。2、兼具股票和指数基金的特色1)对普通投资者而言,ETF也可以像普通股票一样,在被拆分成更小交易单位后,在交易所二级市场进行买卖。2)赚了指数就赚钱,投资者再也不用研究股票,担心踩上地雷股了;但由于我国证券市场目前不存在做空机制,因此目前仍是“指数跌了就要赔钱。”3、结合了封闭式与开放式基金的优点ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样,可以小的“基金单位”形式在交易所买卖;与开放式基金类似,ETF允许投资者连续申购和赎回。但是ETF在赎回的时候,投资者拿到的不是现金,而是一篮子股票;同时要求达到一定规模后,才允许申购和赎回。⑴与封闭式基金相比:相同点:同样可以在交易所挂牌交易,就像股票一样挂牌上市,一天中可随时交易不同点:①ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回,要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。②由于有连续申购/赎回机制存在,ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价.⑵与开放式基金相比①一般开放式基金每天只能开放一次,投资者每天只有一次交易机会(即申购赎回);而ETFs在交易所上市,一天中可以随时交易,具有交易的便利性。②开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回,而ETF赎回时是交付一篮子股票,无需保留现金,方便管理人操作,可提高基金投资的管理效率。当开放式基金的投资者赎回基金份额时,常常迫使基金管理人不停调整投资组合,由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担;而ETF即使部分投资者赎回,对长期投资者并无多大影响(因为赎回的是股票)。4、交易成本低廉虽然ETF在交易所交易的费用还没有最后确定,但估计不会高于封闭式基金的费用,这就远比现在的开放式基金申购赎回费低。5、给普通投资者提供了一个当天套利的机会例如,上证50在一个交易日内出现大幅波动,当日盘中涨幅一度超过5%,而收市却平收甚至下跌。对于普通的开放式指数基金的投资者而言,当日盘中涨幅再大都没有意义,赎回价只能根据收盘价来计算。而ETF的特点就可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会,由于交易所每15秒钟显示一次IOPV(净值估值),这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化,ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化,因此,投资者可以盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETF,获取指数当日盘中上涨带来的收益。编辑本段ETF的运作ETF的运作包括发行和设立、交易、申购/赎回、管理和信息披露等多个环节。1、ETF的发行和设立在国外ETF一般采取“种子基金”的方式发行设立,即在基金的初次发行期间,由参与券商“凑齐”一篮子股票后基金即成立,并在交易所上市。也有一些ETF采取IPO的方式发行设立,香港的盈富基金就采取这种模式发行,以达到政府减持金融危机中买入的大量港股的目的,具有其特殊性。国内的具体方案尚未最后确定,但肯定会提供一天的时间允许现金认购(网上和网下同时进行),同时在发行期间可能会提供股票认购方式(一篮子50成份股、或单只50成份股换ETF份额,具体方案尚未确定)。发行期结束636f7079e799bee5baa6e997aee7ad9431333236393166后,基金开始建仓,建仓完毕后,根据其单位净值和交易型开放式指数基金的预设单位净值确定两者的转换关系并实施基金份额数量的转换。转换后的交易型开放式指数基金份额正式成立。2、ETF的交易基金成立后,将在交易所上市,投资者可以在二级市场进行ETF基金份额的买卖。3、ETF的申购/赎回投资者可以通过参与券商,根据基金管理人每个交易日开市前公布的申购赎回清单(股票篮清单+部分现金零头),用股票篮加部分现金申购赎回ETF。4、ETF的管理目前国际上现有的ETF大部分都是指数基金,以跟踪某一指数为投资目标,采取被动式管理。基金经理只需通过某种方式确定投资组合分布,并不对个股进行主动研究和时机选择。总体而言,基金公司对ETF的管理包括组合构建、组合调整、投资绩效及跟踪误差评估、信息管理、申购赎回清单设计等内容。5、ETF的信息披露ETF除了与一般的开放式基金一样披露基金净值、基金投资组合公告、中期报告、年度报告等信息外,还需要在每个交易日开市前通过交易所或其它渠道公布当日的申购赎回清单,二级市场交易过程中,交易所还要实时计算公布IOPV(基金净值估计值)供投资者买卖、套利时参考,因此ETF的信息披露内容较多,是ETF运作管理的重要内容之一。编辑本段ETF与其他形式的基金的比较与封闭式基金相比,ETF的特点在于,它是开放式基金,其份额规模是可以变化的。如果申购的量大,其规模就增加,反之就减小。封闭式基金在成立以后的规模一般不再变化(只有扩募时才会增加),基金持有人不能要求赎回基金份额,而只能通过二级市场交易转让。由于封闭式基金不像开放式基金那样按照当日净值申购、赎回基金份额,这就导致封闭式基金的价格与净值经常出现较大偏差,封闭式基金通常以比较大的幅度折价交易。ETF本质上是一种开放式基金,基金持有人可以在交易时间申购赎回基金,套利机制的存在使其交易价格基本与净值保持一致。与传统开放式基金相比,ETF的特点在于,ETF虽然也是开放式基金,但ETF只接受规模在“创设单位”(例如100万份)以上的申购赎回,并且申购赎回的是一篮子股票(指数成分股),这和普通的开放式基金接受现金申购赎回的情形不同。二者最大的区别在于,ETF同时在交易所上市交易,投资者在交易所交易时间内可以随时按照市价买卖ETF,投资者当时就知道成交的价格;而普通的开放式基金只能通过申购赎回在场外交易,每日只能按照股市收盘后的基金净值(次日公布)申购赎回,投资者在指令下达的第二天才能知道实际成交价格。如果交易所交易时间内市场出现大的波动,投资者可以交易ETF来实时反映最新的信息和市场变化,获得新的机会或者避免损失。传统开放式基金的投资者即使在收盘前很早就做出了正确的决定,但最终获得的可能是不理想的当日收盘价格,从而陷入判断正确仍无济于事的局面。在费率方面,ETF的年管理费远远低于积极管理的股票型开放式基金,也比传统的指数基金低出许多。最后,ETF的透明度远远高于传统开放式基金,在实践中通常每日开ETF市前基金管理人都会公布ETF的投资组合结构,而传统基金一般每季度公布以此投资组合。交易型开放式指数基金(ETF)是一种在交易所上市交易的证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。 ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。研究表明,ETF在我国具有广阔的市场前景,不仅有助于吸引保险公司、QFII等机构和个人储蓄进入股市,提高直接融资比例,而且能够活跃二级市场交易,增加市场的深度和广度。编辑本段投资ETF的风险投资ETF的风险可归纳为以下几点:1、市场风险:ETF的基金份额净值随其所持有的股票价格变动的风险;2、被动式投资风险:ETF并非以主动方式管理,基金管理人不会试图挑选具体股票,或在逆势中采取防御措施;3、追踪误差风险:由于ETF会向基金持有人收取基金管理费、基金托管费等费用,ETF在日常投资操作中也存在着一定交易费用,以及基金资产与追踪标的指数成份股之间存在少许差异,这些可能会造成ETF的基金份额净值与标的指数间存在些许落差的风险。编辑本段投资ETF在税收方面的优势1、买卖ETF不需交纳印花税。2、个人投资ETF获得的基金分红和差价收入均不需交纳所得税。3、机构投资ETF获得的基金分红不需交纳所得税。编辑本段ETF在全球的发展1993年,道富环球投资(State Street Global Advisors)与美国证券交易所合作,推出了全球第一只交易所基金产品--标准普尔预托证券(SPDR)。从那时起,ETF在全球范围内发展迅猛。2002年,全球280只ETF管理的资产为1416亿美元;而2003年,281只ETF管理的资产却增加到2100亿美元。成熟市场的资产管理业一直有这样一个理论,即长期来看积极投资很难战胜市场,其长期绩效要低于市场的平均水平。以美国市场为例,1984-1994年间,积极股票基金尽管取得了12.15%的平均年回报率,但仍低于SP500指数年均14.33%的回报率。在我国已有指数基金运作的背景下,有业内人士指出,在交易便利性、信息透明度和费用成本上,不用现金申购赎回、实时揭示净值的ETFs,具有不可替代的市场地位和作用。国内首只ETF开发大事记1、2001年,上证所战略发展委员会研究产品创新时,提出最初的ETF设想。由于缺乏合适的指数,当时曾考虑以现金模式进行。2、2002年初,针对国有股减持的方案设计,华夏基金管理公司开始了交易所交易基金ETF(ExchangeTradeFunds)的基础研究工作。3、2002年4月,华夏基金管理公司与上海证券交易所国际发展部的建立了交流ETF研究成果的联系。4、2002年7月1日,上证所推出上证180指数。5、2002年8月,应上海证券交易所的邀请,华夏基金管理公司参加了上证所在青岛举办的“上证180ETF设计方案研讨会”,并就ETF的方案设计做了专题发言。6、2002年10月,华夏基金管理公司向证监会基金部及上海证券交易所国际发展部提交了ETF的专项研究报告:《上证180ETF总体规划》。7、2002年11月,华夏基金管理公司与中国银行、国泰君安证券公司联合进行了ETF的市场需求调查活动,有关调查结果已提交上证所。8、2002年12月,华夏基金管理公司专程拜访上海证券交易所,和国泰君安证券公司一同就华夏基金管理公司设计的ETF产品与业务方案向“上海证券交易所暨中国证券登记结算公司上海分公司ETF联合研究小组”进行了专项报告。9、2003年1月,华夏基金管理公司参加了由上证所在浙江嘉兴举办的ETF产品方案研讨会。10、2003年4月,上证所向证监会报告ETF进展,报送《关于尽快推出交易所交易基金的报告》。11、2003年上半年,华夏基金管理公司向上证所提交了多份研究报告。12、2003年6月,应上证所邀请,参加了上证联合研究计划,并向上证所提交了专题报告《上证180ETF发行模式与运作管理研究》。另外,2002年至2003年,华夏基金管理公司博士后科研工作站的张玲,在上证所实习期间,参与了ETF项目的研究工作。13、2003年10月,华夏基金管理公司与道富银行、道富环球投资咨询公司签订技术合作协议。14、2004年1月1日,上证所推出上证50指数。15、2004年1月,华夏基金管理公司参与上证所ETF投资管理人招标并获得首批合作人资格。16、2004年4月,上证所正式申请开发ETF。17、2004年6月ETF获国务院认可、证监会核准。国内现有ETF基金品种(截至2008年2月24日)现在沪深两地一共有5只ETF开放式基金,分别是上证50ETF(510050)上证红利ETF(510880)上证180ETF(510180)深证100ETF(159901)深证中小板ETF(159902)指数基金按照跟踪指数的不同和投资策略分为:①标准指数基金,也称为纯粹指数基金,是采取完全复制方法进行运作的指数基金,其资产几乎全部投入所跟踪的指数的样本股抄,几乎永远保持满仓,即使可以清晰看到未来半年将继续下跌,也保持满仓状态。市场上不断推出的新股多数在上市后能给投资者带来一定收益,这种指数基金也只能放弃。②普通指数基金,也称为增强型指数基金,是在标准指数基金的基础上,根据股市的具体情况进行适当的调整。我国第一只指数基金“华安zhidao上证180指数基金”就属于增强型指数基金。基金经理可以根据对市场的判断,用业绩优异的非成份股代替业绩较差的成份股,当判断市场将经过一段较长的下跌过程时,可以将股票投资比例调低至基金资产的50%。增强型指数基金可以使指数基金的优点和积极型投资理念相结合,具有广阔的发展前途。指数基金实际上是指指数型基金,详细介绍如下:指数型基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。指数基金是成熟的证券市场上不可缺少的一种基金,在西方发达国家,它与股票指数期货、指数期权、指数权证、指数存款和指数票据等其他指数产品一样,日益受到包括交易所、证券公司、信托公司、保险公司和养老基金等各类机构的青睐。指数型基金是保证证券投资组合与市场指数业绩类似的基金。在运作上,它与其他共同基金相同。指数基金与其他基金的区别在于,它跟踪股票和债券市场业绩,所遵循的策略稳定,它在证券市场上的优势不仅包括有效规避非系统风险、交易费用e799bee5baa6e997aee7ad9431333332396137低廉和延迟纳税,而且还具有监控投入少和操作简便的特点,因此,从长期来看,其投资业绩优于其他基金。指数型基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲,指数基金的运作方法简单,只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券,长期持有就可。对于一种纯粹的被动管理式指数基金,基金周转率及交易费用都比较低。管理费也趋于最小。这种基金不会对某些特定的证券或行业投入过量资金。它一般会保持全额投资而不进行市场投机。当然,不是所有的指数基金都严格符合这些特点。不同具有指数性质的基金也会采取不同的投资策略。目前指数基金有兴和、普丰、天元三只指数基金,就是有指数基金特点的"优化指数型基金"。美国是指数基金最发达的西方国家。先锋集团率先于1976年在美国创造第一只指数基金——先锋500指数基金。指数基金的产生,造就了美国证券投资业的革命,迫使众多竞争者设计出低费用的产品迎接挑战。到目前为止,美国证券市场上已经有超过400种指数基金,而且每年还在以很快的速度增长,最新也是最令人激动的指数基金产品是交易所交易基金(ETFs)。如今在美国,指数基金类型不仅包括广泛的美国权益指数基金、美国行业指数基金、全球和国际指数基金、债券指数基金,还包括成长型、杠杆型和反向指数基金,交易所交易基金则是最新开发出的一种指数基金。指数型基金在我国证券市场上的迅猛发展得益于该基金特有的上述优势。2002年6月,在上证所推出上证180指数仅半年的时间,深交所也推出深证100指数。之后,国内第一只指数基金——华安上证180指数增强型证券投资基金的面市,2003年初,又一只紧密跟踪上证180指数走势的基金——天同上证180指数基金也上市发行。然而指数基金在中国的发展并不是一帆风顺,为了规避系统风险及个股投资风险,我国的优化指数型基金采取了与国外指数基金不完全相同的操作原则。其差异主要表现为:国内优化指数型基金的管理人可以根据对指数走向的判断,调整指数化的仓位,并且在主观选股的过程中,运用调研与财务分析优势,防止一些风险较大的个股进入投资组合。在指数化投资部分,基金兴和、景福跟踪上证A股综合指数,基金普丰跟踪深圳A股综合指数。从该类基金的实际运作结果看,表现不尽如人意。探究其原因,不仅有中国证券市场本身的缺陷,也有基金公司操作上的原因。尽管如此,指数基金仍然成为众多投资者喜爱的金融工具。随着我国证券市场的不断完善,以及基金业的蓬勃发展,相信指数基金在中国将有很大的发展潜力。希望采纳

指数型基金是以特定指数(如沪深百300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数,并以该指度数的成份股为投资对象,通过购买该指数的全部或部分知成份股构建投资组合道,以追踪标的指数表现的基金产品。

指数型基金是以特定指百数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯度达克100指数、日经225指数等)为知标的指数,并以该指数的成份道股为投资对象,通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合版,以追踪标的指数权表现的基金产品。指数型基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,力求股票e799bee5baa6e79fa5e98193e4b893e5b19e31333236363538组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。指数型基金是保证证券投资组合与市场指数业绩类似的基金。在运作上,它与其他共同基金相同。指数基金与其他基金的区别在于,它跟踪股票和债券市场业绩,所遵循的策略稳定,它在证券市场上的优势不仅包括有效规避非系统风险、交易费用低廉和延迟纳税,而且还具有监控投入少和操作简便的特点,因此,从长期来看,其投资业绩优于其他基金。指数型基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲,指数基金的运作方法简单,只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券,长期持有就可。对于一种纯粹的被动管理式指数基金,基金周转率及交易费用都比较低。管理费也趋于最小。这种基金不会对某些特定的证券或行业投入过量资金。它一般会保持全额投资而不进行市场投机。当然,不是所有的指数基金都严格符合这些特点。不同具有指数性质的基金也会采取不同的投资策略。指数型基金的优点首先,它的业绩透明度比较高。投资人在外面看到指数型基金跟踪的目标基准指数(比如上证180指数)涨了,就会知道自己投资的指数型基金,今天净值大约能升多少;如果今天基准指数下跌了,不必去查净值,也能知道自己的投资大约损失了多少。所以很多机构投资人和一些看得清大势、看不准个股的个人投资者比较喜欢投资指数型基金,因为指数型基金能够发挥这类投资者对市场大势判断准确的优点,不必再有"赚了指数不赚钱"的苦恼。其次,它的资产组合的流动性比一般集中持股的基金更好。以目前正在发行的华安上证180指数增强型基金为例,它不仅规定基金经理主要按照上证180指数成分股的权重与构成配置资产,而且规定投资于上证180成分股的数量不得少于120只。也就是说,即使是在极端的情况下,华安上证180指数增强型基金投资的股票也不会少于120只。由于持股分散,未来基金抛售股票时对股票的价格影响就小,甚至基本没有影响。这样基金资产净值的真实性就会更高。其三,投资指数型基金的成本一般较低。由于指数型基金一般采取买入并持有的投资策略,其股票交易的手续费支出会更少;同时基金管理人对于指数型基金所收取的管理费也会更低。像华安上证180指数增强型基金的管理费,仅相当于市场上主动型投资的股票基金管理费的2/3;其托管人收取的费用和销售手续费也明显降低。可能许多投资人对这点看似很小的差别不太在意,但如果是长期投资,指数型基金的成本优势会令投资人收益不菲。指数型基金的投资指数基金采用被动式投资,选取某个指数作为模仿对象,按照该指数构成的标准,购买该指数包含的证券市场中全部或部分的证券,目的在于获得与该指数相同的收益水平。对许多投资者而言,指数基金提供的投资方式最为方便简单。投资者无须担心基金经理是否会改变投资策略,因为指数基金经理根本不需要自行选股,所以谁当基金经理并不重要。投资指数基金最大的好处在于成本较低。由于指数基金经理用不着积极选股,所以指数基金的管理费用相对较低。同时,因为指数基金采取了购买并持有的策略,不用经常换股,所以基金买卖证券时发生的佣金等交易费用也远远低于积极管理的基金。此外,跟踪同一指数的两只基金,收费水平可能不同;而涵盖同一市场层面的两只基金,也未必会用同一种指数作为基准。美国市场的指数基金平均管理费率约为0.18%至0.30%。投资大师沃伦·巴菲特曾在其致股东的信中谈及指数基金。他说,对大部分的机构和个人投资者而言,投资于费用低廉的指数基金是拥有普通股的最佳方式。要了解某只指数基金的风险及可预期回报与其他指数基金有何不同,首先要知道其跟踪的是什么指数。指数型基金是一种被动型证券投资基金,它是根据组成某个指数(比如上证综指)的股票权重来投资于那些股票的。抄所以它的基金净值,体袭现的是整个股市的行情。而股票型基金则是以投资于股票为主的基金,它在选股上面是主动型的,它会根据自己的基金zd招募书上的设计来操作。不特指某些个股情况来说的话,指数型基金的风险要比股票型基金的风险来的低。是的 跟踪大盘的

指数型基金,是通过一套选股规则来的,每次更新股票仓位都会提前发公告。可以很清楚的明白,这支基金配置了什么股票、具体仓位是多少。可以直接翻开这支指数基金,看选股规则,是通过什么指标来选股的。

比如,最常见的沪深300指数基金的选股规则是:选取沪深两市,市值最大、流动性较好的300只股票。然后每年更新一次股票池,并明明白白把每只股票配置多少比例都会出公告。那就很好理解,持有者的钱去了哪里,是不e799bee5baa6e4b893e5b19e31333431353937是买了想要的公司。把钱投给全国最大的300家公司,应该说不会比把钱放银行差。

还有,通过规则选出来的基金,就很容易估值。可以算出当前这只基金的市盈率是多少,最大值在哪里、最小值在哪里,当前处于什么位置。这样就知道该加仓还是减仓,

可以把定投的指数基金和基准基金对比一下,看最近三五年跟踪效果,如果跟踪误差比较大,连基准都没跑赢,就可以考虑换一只基金。如果有一定超额收益,那就可以安心的拿着了。

扩展资料:

选择基金时要注意以下几点:

基金实质上是基金公司提供给投资者的理财服务,但这一服务是通过证券组合的形式表现出来的,因为基金也要买股票、债券。我们通过基金的证券组合可以看到基金在投资风格上的很多特点,直接的方法是把基金的十大重仓股列出来,一一加以评判,从这些股票的潜力来判断近期基金的表现。

投资者挑选基金时,不仅要了解基金的历史回报与风险,基金由谁管理即基金经理在管理组合中的作用也不容忽视。基金经理手握投资大权,决定买卖的品种和时间,对业绩的优劣起着举足轻重的作用,他自身的投资理念和思路对基金的运作有着深远的影响。

基金在运作当中不可避免地处于基金公司这个大环境之中,基金经理在管理思路和方法上或多或少会受到来自公司管理层的影响,因此基金公司也是选择基金时需要考虑的对象之一。公司整体实力如何,旗下基金是否普遍表现较好。

除了投资管理水平,还要看看这家公司在投资者服务上的水平如何,是不是以客户为中心,是不是为客户创造了尽可能的便利。公司的内部管理是否规范,股东是否能够提供支持。

几个方面选好基金之后,还要看看这只基金是否适合自己,基金的投资目标、投资对象、风险水平是否与自己的目标相符。在基金投资上,没有最好,只有最合适的,投资者需谨记。

另外,买了基金不等于就可以高枕无忧了,我们仍然需要定期关注,但不需要很频繁,每个季度结合基金的季度报告来就可以了,综合分析基金的表现之后再决定是否对基金进行操作。

参考资料来源:凤凰网—购买指数基金前,先了解这些【先说指数】说到指数基金,自然离不开指数。指数是指一个选股规则,它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票,并反映这一篮子股票的平均价格走势。通俗来讲,就是我们可以通过指数来观察上千只股票在某一天到底是涨还是跌。指数并不是凭空产生,它主要由证券交易所和指数公司开发。国内有三大指数系列,上海证券交易所开发的上证系列指数,深圳证券交易所开发的深证系列指数,以及中证指数有限公司开发的中证系列指数。美国主要有三大指数:纳斯达克指数,标普500指数,道琼斯指数。中国香港主要有恒生指数和H股指数。另外还有一些世界知名的指数开发公司,例如摩根士丹利,开发有MSCI系列指数。这些指数都各有特点,分别反映不同国家、不同地区的股票价格走势。【普通指数基金】指数基金就是某个基金公司开发出来的基金产品,它完全是按照指数的选股规则去买入完全相同的一篮子股票。因为指数基金持有的股票数量、种类、比例都跟指数非常接近,所以指数基金的表现也跟指数非常接近。指数基金是一种非常特殊的股票基金。与一般股票基金不同的是,一般的股票基金,依赖于基金经理的投资水平,基金的业绩好坏在很大程度是取决于基金经理的能力;而指数基金的业绩跟基金经理的关系不大,主要取决于对应指数的表现。普通指数基金一般是在第三方软件上购买。股票账户不能直接交易。ETF (Exchange Traded Fund)ETF是指能够通过股票账户直接交易的指数基金,他的收益与对标的指数是密切相关的。买入ETF相当于买入指数包含的股票组合。ETF等同于一只普通股票由基金公司管理指数和ETF之间有什么关系?每个ETF指数基金都有一个对标的指数。买ETF基金,相当于买指数包含的股票组合。ETF收益和对标的指数密切相关。ETF联接基金买入ETF基金的基金,针对没有股票账户的用户所开设的。ETF优势交易成本e69da5e887aae799bee5baa6e997aee7ad9431333431363662低,交易方式同股票一样自由实现全球投资 不管是美股、港股还是行业白马股,都能找到对应ETF基金分散风险 买入etf相当于买入一个股票组合,这样不再惧怕个股黑天鹅投资大师巴菲特曾经多次在股东大会上推荐指数基金。其中2008年股东大会上,有人问巴菲特:“假如你只有30来岁,你攒下的第一个100万将会如何投资?请告诉我们具体投资的资产种类和比例配置?”巴菲特回答:“我会把我所有的钱都投资到一个低成本的跟踪标准普尔500指数的基金,然后继续努力工作。”既然连巴菲特都推荐指数基金,指数基金当然应该是普通人投资的首选目标。但是在投资之前,需要先详细的了解指数基金这一优秀品种。【指数基金的好处】为何巴菲特会如此推崇指数基金呢?这是因为指数基金有很多独有的好处。它主要有三个好处,能帮助我们规避一些投资中的风险。(1)指数基金“长生不老”指数基金的第一个优势,是它可以“长生不老”。何为长生不老呢?这里的长生不老指的是指数基金可以通过吸收新公司替换老公司的方法,实现长生不老,理论上,指数的寿命与国家的寿命等同。(2)指数基金能长期上涨指数基金的第二个好处,是它能长期上涨,而且上涨的速度相对其他资产大类更高。这也是股票资产的一个特点。我们举个例子,港股对应的指数是恒生指数,是1964年诞生的,最初恒生指数点数是100点。到2017年6月初,恒生指数涨到了26000点,在53年里上涨了200多倍,如果把股息考虑在内,恒生指数是67338点,53年上涨了600多倍!指数基金为何能长期上涨呢。一个比较通用的解释是,指数背后的公司,每年赚的钱,会不断再投入生产,这样来年可以带来更多的盈利。这样不断的利滚利,就会推动指数不断上涨。(3)指数基金成本低指数基金还有一个优势,就在于它成本比较低。这里说的成本,主要是针对基金自身的运作成本。每只基金在运作的时候,每年都会收取基金管理费和托管费。【管理费】管理费是基金公司收入的主要来源。主动型基金一般会收取基金规模的1.5%作为管理费。而指数基金的管理费率就比较低,国内指数基金的平均管理费率在0.69%,部分规模大,运行时间长的基金,管理费会降到0.5%以下。【托管费】托管费是交给基金的托管方的。一般基金的庞大资产都会在第三方托管方,例如某家大型银行。托管费就是支付给托管银行的费用。国内的指数基金的托管费平均在0.14%左右,低的可以做到0.1%。而美股指数基金的管理费,主流的费率在0.2%以下,有的甚至能做到0.05%。“长生不老、长期上涨、低成本”,这就是指数基金最主要的三个优势。除此以外,指数基金还可以帮助我们规避投资中最常见的风险【ETF和LOF的比较】:ETF即交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。LOF,英文全称是"ListedOpen-EndedFund",汉语称为"上市型开放式基金"。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。LOF与ETF虽然同为开放式基金,都可以做申购、赎回,也可以在场内进行交易,但两者之间的差别还是很明显的,而这种区别是由产品结构决定的。ETF用实物申赎,而LOF用现金申赎。这是什么意思呢?在做ETF申购和赎回时,投资者不是用现金,而是用股票来操作的。在做ETF申购时,投资者需要提前购买后指数对应的一篮子股票,然后用一篮子股票来申购ETF的份额;赎回时,投资者拿到手的也不是现金,而是对应的一堆股票。而LOF申购和赎回都是现金完成的,也就是说投资者是用现金买基金份额,然后用份额赎回得到现金。除了申赎转换机制不同外,我们来看一下其他的不同点?01申赎场所不同ETF只能通过交易所申赎,无法再场外申赎,这是因为只有场内才能进行股票交易,而由于LOF是通过现金申赎的,因而既可以在场内申赎交易,又可以通过场外代销点申赎,如银行、销售平台、基金官网等渠道。02申赎门槛不同ETF有最低的数量限制,最少50万份额,门槛较高,拥有一定资金规模的投资者才能参与,比较适合机构和有实力的个人投资者;而LOF申购起点为1000元,比较亲民,适合广大中小投资者。03投资仓位不同由于LOF是采用先进申赎的,因而基金需要预留一定的现金,以应对投资者不定期的赎回,所以LOF基金无法做到满仓,其跟踪基准一般不是指数收益,而是指数收益*95%+存款利息*5%;ETF采用的是股票申赎,用股票申购,赎回的也是股票,起步需要预留现金,基本都是满仓操作,跟踪的基准也是指数收益。04运营费用不同绝大部分的ETF管理费用为05.%,托管费为0.1%,而LOF的管理费大部分为0.75%,托管费为0.15%,同时,ETF的交易费用也要比LOF低很多,因而ETF的运营管理费用比LOF要低。

指数型基金是以特定抄指数(如沪深300指数、标普500指数、纳袭斯达克100指数百、日经225指数等)为标的指数,并以该指数的成份股度为投资对象,通过购买该指数的全部或知部分成份股构建投资组合,以追踪标道的指数表现的基金产品。指数基金就是我们平时说的ETF,它是模拟指数走势的一种特别基金,在交易所里面它的确买卖和一般的股票一样,可以随便买卖,实行T+1,10%的张跌限制,不用印花税,手续费按股票的收取,下面是ETF的一些知识什么是ETFETF是Exchange Traded Fund的英文缩写,中译为“交易型开放式指数基金”,又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数,其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。编辑本段ETF的性质ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。ETF可以跟踪某一特定指数,如上证50指数;与开放式基金使用现金申购、赎回不同,ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额;ETF可以在交易所上市交易。由于ETF简单易懂,市场接纳度高,自从1993年美国推出第一个ETF产品以来,ETF在全球范围内发展迅猛。10多年来,全球共有12个国家(地区)相继推出了280多只ETF,管理资产规模高达2100多亿美元。ETF在本质上是开放式基金,e799bee5baa631333238663633与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性:一、它可以在交易所挂牌买卖,投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额;二、ETF基本是指数型的开放式基金,但与现有的指数型开放式基金相比,其最大优势在于,它是在交易所挂牌的,交易非常便利;三、其申购赎回也有自己的特色,投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF,而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。编辑本段ETF的种类根据投资方法的不同,ETF可分为指数基金和积极管理型基金,国外绝大多数ETF是指数基金,目前国内即将推出的ETF也是指数基金,即上证50ETF。根据投资对象的不同,ETF可以分为股票基金和债券基金,其中以股票基金为主。根据投资区域的不同,ETF可以分为单一国家(或市场)基金和区域性基金,其中以单一国家基金为主。根据投资风格的不同,ETF可以分为市场基准指数基金、行业指数基金和风格指数基金(如成长型、价值型、大盘、中盘、小盘)等,其中以市场基准指数基金为主。编辑本段ETF的优点1、分散投资,降低投资风险投资者购买一个基金单位的华夏-上证50ETF,等于按权重购买了上证50指数的所有股票。2、兼具股票和指数基金的特色1)对普通投资者而言,ETF也可以像普通股票一样,在被拆分成更小交易单位后,在交易所二级市场进行买卖。2)赚了指数就赚钱,投资者再也不用研究股票,担心踩上地雷股了;但由于我国证券市场目前不存在做空机制,因此目前仍是“指数跌了就要赔钱。”3、结合了封闭式与开放式基金的优点ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样,可以小的“基金单位”形式在交易所买卖;与开放式基金类似,ETF允许投资者连续申购和赎回。但是ETF在赎回的时候,投资者拿到的不是现金,而是一篮子股票;同时要求达到一定规模后,才允许申购和赎回。⑴与封闭式基金相比:相同点:同样可以在交易所挂牌交易,就像股票一样挂牌上市,一天中可随时交易不同点:①ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回,要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。②由于有连续申购/赎回机制存在,ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价.⑵与开放式基金相比①一般开放式基金每天只能开放一次,投资者每天只有一次交易机会(即申购赎回);而ETFs在交易所上市,一天中可以随时交易,具有交易的便利性。②开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回,而ETF赎回时是交付一篮子股票,无需保留现金,方便管理人操作,可提高基金投资的管理效率。当开放式基金的投资者赎回基金份额时,常常迫使基金管理人不停调整投资组合,由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担;而ETF即使部分投资者赎回,对长期投资者并无多大影响(因为赎回的是股票)。4、交易成本低廉虽然ETF在交易所交易的费用还没有最后确定,但估计不会高于封闭式基金的费用,这就远比现在的开放式基金申购赎回费低。5、给普通投资者提供了一个当天套利的机会例如,上证50在一个交易日内出现大幅波动,当日盘中涨幅一度超过5%,而收市却平收甚至下跌。对于普通的开放式指数基金的投资者而言,当日盘中涨幅再大都没有意义,赎回价只能根据收盘价来计算。而ETF的特点就可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会,由于交易所每15秒钟显示一次IOPV(净值估值),这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化,ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化,因此,投资者可以盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETF,获取指数当日盘中上涨带来的收益。编辑本段ETF的运作ETF的运作包括发行和设立、交易、申购/赎回、管理和信息披露等多个环节。1、ETF的发行和设立在国外ETF一般采取“种子基金”的方式发行设立,即在基金的初次发行期间,由参与券商“凑齐”一篮子股票后基金即成立,并在交易所上市。也有一些ETF采取IPO的方式发行设立,香港的盈富基金就采取这种模式发行,以达到政府减持金融危机中买入的大量港股的目的,具有其特殊性。国内的具体方案尚未最后确定,但肯定会提供一天的时间允许现金认购(网上和网下同时进行),同时在发行期间可能会提供股票认购方式(一篮子50成份股、或单只50成份股换ETF份额,具体方案尚未确定)。发行期结束后,基金开始建仓,建仓完毕后,根据其单位净值和交易型开放式指数基金的预设单位净值确定两者的转换关系并实施基金份额数量的转换。转换后的交易型开放式指数基金份额正式成立。2、ETF的交易基金成立后,将在交易所上市,投资者可以在二级市场进行ETF基金份额的买卖。3、ETF的申购/赎回投资者可以通过参与券商,根据基金管理人每个交易日开市前公布的申购赎回清单(股票篮清单+部分现金零头),用股票篮加部分现金申购赎回ETF。4、ETF的管理目前国际上现有的ETF大部分都是指数基金,以跟踪某一指数为投资目标,采取被动式管理。基金经理只需通过某种方式确定投资组合分布,并不对个股进行主动研究和时机选择。总体而言,基金公司对ETF的管理包括组合构建、组合调整、投资绩效及跟踪误差评估、信息管理、申购赎回清单设计等内容。5、ETF的信息披露ETF除了与一般的开放式基金一样披露基金净值、基金投资组合公告、中期报告、年度报告等信息外,还需要在每个交易日开市前通过交易所或其它渠道公布当日的申购赎回清单,二级市场交易过程中,交易所还要实时计算公布IOPV(基金净值估计值)供投资者买卖、套利时参考,因此ETF的信息披露内容较多,是ETF运作管理的重要内容之一。编辑本段ETF与其他形式的基金的比较与封闭式基金相比,ETF的特点在于,它是开放式基金,其份额规模是可以变化的。如果申购的量大,其规模就增加,反之就减小。封闭式基金在成立以后的规模一般不再变化(只有扩募时才会增加),基金持有人不能要求赎回基金份额,而只能通过二级市场交易转让。由于封闭式基金不像开放式基金那样按照当日净值申购、赎回基金份额,这就导致封闭式基金的价格与净值经常出现较大偏差,封闭式基金通常以比较大的幅度折价交易。ETF本质上是一种开放式基金,基金持有人可以在交易时间申购赎回基金,套利机制的存在使其交易价格基本与净值保持一致。与传统开放式基金相比,ETF的特点在于,ETF虽然也是开放式基金,但ETF只接受规模在“创设单位”(例如100万份)以上的申购赎回,并且申购赎回的是一篮子股票(指数成分股),这和普通的开放式基金接受现金申购赎回的情形不同。二者最大的区别在于,ETF同时在交易所上市交易,投资者在交易所交易时间内可以随时按照市价买卖ETF,投资者当时就知道成交的价格;而普通的开放式基金只能通过申购赎回在场外交易,每日只能按照股市收盘后的基金净值(次日公布)申购赎回,投资者在指令下达的第二天才能知道实际成交价格。如果交易所交易时间内市场出现大的波动,投资者可以交易ETF来实时反映最新的信息和市场变化,获得新的机会或者避免损失。传统开放式基金的投资者即使在收盘前很早就做出了正确的决定,但最终获得的可能是不理想的当日收盘价格,从而陷入判断正确仍无济于事的局面。在费率方面,ETF的年管理费远远低于积极管理的股票型开放式基金,也比传统的指数基金低出许多。最后,ETF的透明度远远高于传统开放式基金,在实践中通常每日开ETF市前基金管理人都会公布ETF的投资组合结构,而传统基金一般每季度公布以此投资组合。交易型开放式指数基金(ETF)是一种在交易所上市交易的证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。 ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。研究表明,ETF在我国具有广阔的市场前景,不仅有助于吸引保险公司、QFII等机构和个人储蓄进入股市,提高直接融资比例,而且能够活跃二级市场交易,增加市场的深度和广度。编辑本段投资ETF的风险投资ETF的风险可归纳为以下几点:1、市场风险:ETF的基金份额净值随其所持有的股票价格变动的风险;2、被动式投资风险:ETF并非以主动方式管理,基金管理人不会试图挑选具体股票,或在逆势中采取防御措施;3、追踪误差风险:由于ETF会向基金持有人收取基金管理费、基金托管费等费用,ETF在日常投资操作中也存在着一定交易费用,以及基金资产与追踪标的指数成份股之间存在少许差异,这些可能会造成ETF的基金份额净值与标的指数间存在些许落差的风险。编辑本段投资ETF在税收方面的优势1、买卖ETF不需交纳印花税。2、个人投资ETF获得的基金分红和差价收入均不需交纳所得税。3、机构投资ETF获得的基金分红不需交纳所得税。编辑本段ETF在全球的发展1993年,道富环球投资(State Street Global Advisors)与美国证券交易所合作,推出了全球第一只交易所基金产品--标准普尔预托证券(SPDR)。从那时起,ETF在全球范围内发展迅猛。2002年,全球280只ETF管理的资产为1416亿美元;而2003年,281只ETF管理的资产却增加到2100亿美元。成熟市场的资产管理业一直有这样一个理论,即长期来看积极投资很难战胜市场,其长期绩效要低于市场的平均水平。以美国市场为例,1984-1994年间,积极股票基金尽管取得了12.15%的平均年回报率,但仍低于SP500指数年均14.33%的回报率。在我国已有指数基金运作的背景下,有业内人士指出,在交易便利性、信息透明度和费用成本上,不用现金申购赎回、实时揭示净值的ETFs,具有不可替代的市场地位和作用。国内首只ETF开发大事记1、2001年,上证所战略发展委员会研究产品创新时,提出最初的ETF设想。由于缺乏合适的指数,当时曾考虑以现金模式进行。2、2002年初,针对国有股减持的方案设计,华夏基金管理公司开始了交易所交易基金ETF(ExchangeTradeFunds)的基础研究工作。3、2002年4月,华夏基金管理公司与上海证券交易所国际发展部的建立了交流ETF研究成果的联系。4、2002年7月1日,上证所推出上证180指数。5、2002年8月,应上海证券交易所的邀请,华夏基金管理公司参加了上证所在青岛举办的“上证180ETF设计方案研讨会”,并就ETF的方案设计做了专题发言。6、2002年10月,华夏基金管理公司向证监会基金部及上海证券交易所国际发展部提交了ETF的专项研究报告:《上证180ETF总体规划》。7、2002年11月,华夏基金管理公司与中国银行、国泰君安证券公司联合进行了ETF的市场需求调查活动,有关调查结果已提交上证所。8、2002年12月,华夏基金管理公司专程拜访上海证券交易所,和国泰君安证券公司一同就华夏基金管理公司设计的ETF产品与业务方案向“上海证券交易所暨中国证券登记结算公司上海分公司ETF联合研究小组”进行了专项报告。9、2003年1月,华夏基金管理公司参加了由上证所在浙江嘉兴举办的ETF产品方案研讨会。10、2003年4月,上证所向证监会报告ETF进展,报送《关于尽快推出交易所交易基金的报告》。11、2003年上半年,华夏基金管理公司向上证所提交了多份研究报告。12、2003年6月,应上证所邀请,参加了上证联合研究计划,并向上证所提交了专题报告《上证180ETF发行模式与运作管理研究》。另外,2002年至2003年,华夏基金管理公司博士后科研工作站的张玲,在上证所实习期间,参与了ETF项目的研究工作。13、2003年10月,华夏基金管理公司与道富银行、道富环球投资咨询公司签订技术合作协议。14、2004年1月1日,上证所推出上证50指数。15、2004年1月,华夏基金管理公司参与上证所ETF投资管理人招标并获得首批合作人资格。16、2004年4月,上证所正式申请开发ETF。17、2004年6月ETF获国务院认可、证监会核准。国内现有ETF基金品种(截至2008年2月24日)现在沪深两地一共有5只ETF开放式基金,分别是上证50ETF(510050)上证红利ETF(510880)上证180ETF(510180)深证100ETF(159901)深证中小板ETF(159902)

指数型基金是以特定指zhidao数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数,并以该指数的成份股为投资对象,通过购买专该指数的全部或部分成属份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。以指数成份股为投知资对象的基金,即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票,来构道建指数基金的投资组合,目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致,专以取得与指数大致相同的收益率。信息来源:百度百科若对你有帮助的话,还请采纳为“满意答案”啊,算是对我的鼓属励吧,谢谢!百度百科下,什么都明白了。

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